香煙網(wǎng)訊，根據(jù)安排，生益電子(688183)將在2月8日啟動申購，這也是我國A股分拆上市首單。生益電子688183值得申購嗎？下面小編將對生益電子價(jià)值分析一覽進(jìn)行介紹，感興趣的朋友一起來看看吧！
據(jù)了解，生益電子此次發(fā)行價(jià)12.42元/股，公司預(yù)計(jì)募集資金總額為20.66億元，頂格申購需配市值23萬元。
招股書顯示，上交所主板上市公司生益科技(600183,股吧)為生益電子的控股股東，持有生益電子78.67%的股份，生益電子主要從事各類印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
資本市場觀察人士認(rèn)為，上市公司分拆，是資本市場優(yōu)化資源配置的重要手段，有利于公司理順業(yè)務(wù)架構(gòu)，拓寬融資渠道，獲得合理估值，完善激勵機(jī)制，對更好地服務(wù)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有積極意義。
從可比上市公司估值來看，截止2021年2月3日(T-3日)，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為54.57倍。
招股書披露，生益電子自1985年成立以來始終專注于各類印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。公司印制電路板產(chǎn)品定位于中高端應(yīng)用市場，具有高精度、高密度和高可靠性等特點(diǎn)，產(chǎn)品按照應(yīng)用領(lǐng)域劃分主要包括通信設(shè)備板、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備板、計(jì)算機(jī)/服務(wù)器板、消費(fèi)電子板、工控醫(yī)療板及其他板等。主要客戶包括華為、三星電子、IBM、浪潮信息、烽火通信、諾基亞等。
目前，生益科技為生益電子的控股股東，持有生益電子5.23億股，持股比例為78.67%。本次生益電子成功發(fā)行后，生益科技的持股比例將稀釋至62.93%，仍控股生益電子。同時(shí)，由于生益科技本身股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，不存在控股股東和實(shí)際控制人，因此，生益電子亦不存在實(shí)際控制人。
根據(jù)生益電子本次IPO計(jì)劃，公司擬公開發(fā)行新股數(shù)量不超過1.66364億股，募集資金計(jì)劃用于東城工廠(四期)5G應(yīng)用領(lǐng)域高速高密印制電路板擴(kuò)建升級項(xiàng)目、吉安工廠(二期)多層印制電路板建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充營運(yùn)資金項(xiàng)目。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，生益電子2020年前三季度(未經(jīng)審計(jì))實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為28.11億元，同比增長32.93%;同期實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤為3.69億元，同比增長20.79%。
值得注意的是，在最后注冊階段，證監(jiān)會主要關(guān)注的兩個(gè)問題其中之一，就是有關(guān)于分拆上市與獨(dú)立性。證監(jiān)會提出，申報(bào)材料顯示，截至招股說明書簽署之日，生益科技董事、高級管理人員及其關(guān)聯(lián)方未直接持有生益電子股份。請發(fā)行人說明，生益科技董事、高級管理人員及其關(guān)聯(lián)方是否存在間接持有發(fā)行人股份或其他利益安排;若存在上述情形，是否符合《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》要求。
對此，生益電子回復(fù)表示，生益科技董事、高級管理人員及其關(guān)聯(lián)方未直接持有生益電子股份，除通過持有生益科技股份間接持有生益電子0.29%股份外，不存在其他間接持有生益電子股份的情況或其他利益安排，生益科技董事、高級管理人員及其關(guān)聯(lián)方持有擬分拆所屬子公司的股份合計(jì)不超過所屬子公司分拆上市前總股本的10%，符合《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》要求。
生益科技于2020年2月28日披露了分拆子公司到科創(chuàng)板上市的預(yù)案。談及本次分拆目的，生益科技表示，生益科技和生益電子具有不同的主營業(yè)務(wù)，本次分拆上市使公司及生益電子專注主業(yè)，不僅可以使生益科技和生益電子的主業(yè)結(jié)構(gòu)更加清晰，同時(shí)也有利于生益科技和生益電子更加快速地對市場環(huán)境作出反應(yīng)，降低多元化經(jīng)營帶來的負(fù)面影響。生益科技和生益電子聚焦各自主營業(yè)務(wù)，可以推動上市公司體系不同業(yè)務(wù)均衡發(fā)展。
綜合來看，生益科技認(rèn)為，公司分拆生益電子境內(nèi)上市是滿足自身發(fā)展需求和適應(yīng)市場發(fā)展要求的重要決策。近年來，受益于通訊電子、汽車電子等下游行業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國PCB產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。為抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，部分具有競爭力的企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或正在謀求上市，資本市場成為PCB企業(yè)發(fā)展的推動力。本次分拆上市是生益電子抓住機(jī)遇、搶占市場先機(jī)和提高產(chǎn)品市場占有率的重要戰(zhàn)略布局，有利于進(jìn)一步提升生益電子市場競爭力和影響力。
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