香煙網(wǎng)訊，泡泡瑪特的股價下跌的原因，一部分是因為有網(wǎng)友發(fā)視頻稱買到的盲盒是拆封過的，因此質(zhì)疑門店有二次銷售行為。要求監(jiān)管部門對盲盒的經(jīng)營模式要進一步規(guī)范。
總之，多重因素疊加下，導致了股價的大跌。股價下跌后一般都能再次上漲起來，區(qū)別在于是快還是慢。但是如果股價有泡沫的話，那么首次影響，股價不僅不會短時間內(nèi)漲上去，可能還會繼續(xù)往下跌。
關于泡泡瑪特的股價是不是有泡沫，也是爭論不休，有人認為千億市值中蘊藏著巨大的泡沫，所謂千億市值800是泡沫;也有人認為盲盒賽道潛力無限，網(wǎng)上滲透率還很低，網(wǎng)下目前主要是一線城市，三四五甚至未來小縣城的市場空間還是非常大，所以市值很有很大的空間，畢竟這是00后的“玩茅”。
泡泡瑪特上市本質(zhì)宣告了一個新的產(chǎn)業(yè)被市場認可，以前不管是火柴皮、球星卡、小浣熊卡都是附贈品，從來都沒有作為獨立的產(chǎn)業(yè)被市場高度認可。泡泡瑪特上市，資本作為加速器會導致這個產(chǎn)業(yè)駛入了超級快車道，同時也宣告了泡泡建立了自己的護城河，以資本作為后盾，必然是最強大的護城河之一。10年后年輕人喜歡什么，20年后年輕人喜歡什么，這就是泡泡瑪特們要關注和要做的。
1、關于政策風險：盲盒被稱為00后的茅臺，其實個人認為稱作00后的茅臺可能更準確，潮玩本身就具備的觀賞性裝飾性+追求小概率爆款的刺激+二級市場的可交易性，決定了他兼具消費性和上癮性兩大特點。
其實，盲盒沒有政策風險，因為他只是按照固定價格出售盲盒，至于爆款的稀缺性還是交易價格都是二級市場形成的，和盲盒公司本身無關。
2、關于估值：經(jīng)典的估值體系，無論是pe、ps、peg還是現(xiàn)金流折現(xiàn)，都是建立在未來收入和業(yè)績可以大概能量化的基礎上，但是盲盒這個產(chǎn)業(yè)目前確實很難做到。按照經(jīng)典的PE估值法，假設今年七八億利潤，明年15億，后年30億，我覺得目前市值勉強能接受。
假設今年七八億利潤，明年20億，后年40億，我覺得目前市值還有向上的空間;假設今年七八億利潤，明年10億，后年15億，我覺得目前市值就是太貴了，所以不管說是有很大泡泡還是說未來有很大的空間，本質(zhì)還是基于未來業(yè)績的預期的巨大差異。
3、關于A股對標：A股中相關標的有確實做盲盒業(yè)務的，也有是蹭概念的，但是最近都是大跌，因為被貼上了疑似莊股的標簽，在當前的市場情緒下，有嫌棄的先殺為敬。當然股價漲跌和是否莊股是交易層面的事情，很多和情緒有關，也不是討論的重點，我想討論的是基本面。其實如果看好這個產(chǎn)業(yè)，自然是泡泡瑪特最好，但是是否泡沫巨大這個就因人而異了。
A股里面非要找的話，一定要找那些真金白銀投入，真槍實彈的干的公司，畢竟這個行業(yè)做好了出一兩個爆款就是超級印鈔機。從行業(yè)排名來看，現(xiàn)在前五就一個港股上市公司，前十里面一個港股一個A股上市公司。
相信明年或者后年來看，相信前三都是上市公司，畢竟這是個新賽道，前期的發(fā)展是無序的，上市資本的進入會快速行業(yè)發(fā)展，同時也讓行業(yè)份額向上市公司聚焦。對于相關上市公司來說，砸了錢，做出幾個爆款，就能迅速奠定自己的行業(yè)地位。
說這些更多的不是指導短線交易，而是對于一個新生的產(chǎn)業(yè)的思考?？隙ㄓ腥藛枮槭裁创蟮軄碚f股票基本面邏輯，其實這個和跌不跌的沒關系的，泡泡瑪特其實漲的挺好的。況且再退一步講，不在低位、大跌的時候講基本面邏輯，難道漲到天上去講基本面嗎?
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