香煙網(wǎng)訊，它來(lái)了，它來(lái)了，市場(chǎng)期待已久的新三板轉(zhuǎn)板上市細(xì)則(征求意見稿)帶著“禮物”走來(lái)了。這到底是怎么一回事呢?下面小編就給大家介紹一下相關(guān)內(nèi)容，希望大家能夠喜歡。
11月27日起，上海證券交易所、深圳證券交易所分別就《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法(試行)(征求意見稿)》《深圳證券交易所關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法(試行)》(以下合稱《轉(zhuǎn)板上市辦法》)公開征求意見。
問
科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板提出的轉(zhuǎn)板門檻有何異同點(diǎn)?
不同點(diǎn)：新三板子沐研究工作室創(chuàng)始人劉子沐分析道，主要在于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板兩者本身對(duì)于首次公開發(fā)行上市條件的不同以及兩者定位的不同，轉(zhuǎn)板上市企業(yè)需要根據(jù)自身情況自我定奪。比如，對(duì)于科創(chuàng)板來(lái)說，企業(yè)需要滿足上交所發(fā)布的《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》。
相同點(diǎn)：華財(cái)新三板研究院副院長(zhǎng)、首席行業(yè)分析師謝彩表示，一是對(duì)于符合條件的新三板企業(yè)申請(qǐng)轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板時(shí)，均需要滿足轉(zhuǎn)板上市板塊的首次公開發(fā)行上市條件和轉(zhuǎn)板上市辦法的合規(guī)性要求。同時(shí)，根據(jù)轉(zhuǎn)板上市制度銜接需要，對(duì)IPO部分指標(biāo)進(jìn)行對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換，如將“首次公開發(fā)行比例”調(diào)整為“公眾股東持股比例”。
二是轉(zhuǎn)板上市企業(yè)的范圍均為在精選層掛牌滿一年的企業(yè)，且一年內(nèi)不存在調(diào)出精選層的情形。
三是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板對(duì)于新三板轉(zhuǎn)板上市企業(yè)在股本總額、股東人數(shù)、公眾持股比例、成交量、市值界定等方面具有一致性。兩者均要求轉(zhuǎn)板上市企業(yè)股本總額不低于3000 萬(wàn)元;股東人數(shù)不少于1000 人;社會(huì)公眾持有的公司股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過4億元的，社會(huì)公眾持股的比例達(dá)到10%以上;董事會(huì)審議通過轉(zhuǎn)板上市相關(guān)事宜決議公告日前60個(gè)交易日(不包括股票停牌日)的股票累計(jì)成交量不低于1000 萬(wàn)股;轉(zhuǎn)板公司所選的上市標(biāo)準(zhǔn)涉及市值指標(biāo)的，以提交轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)日前20個(gè)、60個(gè)和120個(gè)交易日(不包括股票停牌日)收盤市值算術(shù)平均值的孰低值為準(zhǔn)。
問
哪些企業(yè)指標(biāo)已達(dá)轉(zhuǎn)板上市條件?
謝彩分析道，根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出，部分新三板精選層企業(yè)財(cái)務(wù)、市值指標(biāo)已達(dá)到轉(zhuǎn)板上市條件。
截至11月29日，在精選層掛牌交易的36家企業(yè)中，有18家企業(yè)達(dá)到科創(chuàng)板上市財(cái)務(wù)、市值指標(biāo)條件，占比50%。具體來(lái)看，精選層上市條件以市值為核心，市值條件從10億元到40億元不等;而36家精選層企業(yè)市值超過10億元的企業(yè)有19家，19家企業(yè)中有18家企業(yè)滿足科創(chuàng)板IPO上市條件一。
此外，36家在精選層掛牌交易的企業(yè)中，有33家企業(yè)達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市財(cái)務(wù)、市值指標(biāo)條件，占比92%。其中，有32家企業(yè)滿足創(chuàng)業(yè)板IPO上市條件一，另外不滿足條件一的4家企業(yè)中，有1家滿足創(chuàng)業(yè)板IPO上市條件二(不過該企業(yè)剛剛完成公開發(fā)行并在精選層掛牌，股東人數(shù)暫不足1000人，但隨著精選層掛牌時(shí)間延長(zhǎng)和交易，預(yù)計(jì)股東人數(shù)超過1000人可能性提升)。僅有3家企業(yè)暫未能達(dá)到創(chuàng)業(yè)板財(cái)務(wù)、市值指標(biāo)條件。
問
預(yù)測(cè)相關(guān)企業(yè)會(huì)有哪些動(dòng)作?
劉子沐認(rèn)為，首先，有轉(zhuǎn)板意圖的企業(yè)會(huì)開始著手制定轉(zhuǎn)板工作計(jì)劃。一方面要選擇轉(zhuǎn)板的目標(biāo)板塊，另一方面要自檢自查還有哪些指標(biāo)沒有達(dá)到轉(zhuǎn)板的要求，盡快調(diào)整。
其次，企業(yè)要協(xié)調(diào)實(shí)際控制人、董、監(jiān)、高、一致行動(dòng)人、核心技術(shù)人員的限售及減持的問題。
最后，如何達(dá)到轉(zhuǎn)板上市中的非量化條件，預(yù)計(jì)企業(yè)會(huì)直接按目標(biāo)板塊的要求提高公司治理的水平和信息披露要求。尤其是選擇創(chuàng)業(yè)板為目標(biāo)板塊的企業(yè)，要充分披露可以滿足投資者需要的信息。
另外，《轉(zhuǎn)板上市辦法》沒有規(guī)定保薦機(jī)構(gòu)必須是主辦券商，因此在上述計(jì)劃執(zhí)行前，選擇保薦機(jī)構(gòu)也是競(jìng)賽，不過，預(yù)計(jì)大部分企業(yè)還是會(huì)選擇主辦券商來(lái)做保薦。
從轉(zhuǎn)板上市辦法的規(guī)定來(lái)看，市場(chǎng)變化會(huì)從2021年1月底開始，因?yàn)槿绻髽I(yè)想按市值標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)板的話，根據(jù)符合上市條件的市值以精選層最后20、60、120日交易期間市值孰低為準(zhǔn)原則，需要提前6個(gè)月做準(zhǔn)備，如果要趕首批的話，那么就要在2021年1月份以前想辦法達(dá)到市值標(biāo)準(zhǔn)。
問
轉(zhuǎn)板制度的開啟對(duì)暢通多層次資本市場(chǎng)、各板塊之間的聯(lián)系有何重要性?
謝彩表示，轉(zhuǎn)板制度的開啟，有利于我國(guó)多層次資本市場(chǎng)形成互聯(lián)互通的有機(jī)整體，為我國(guó)企業(yè)建立一條暢通的資本市場(chǎng)成長(zhǎng)通路。有利于滿足不斷成長(zhǎng)發(fā)展的各階段企業(yè)不同規(guī)模的融資需求，有助于擴(kuò)大我國(guó)直接融資比重，發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，尤其是發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)研發(fā)投入高、研發(fā)周期長(zhǎng)的科創(chuàng)類企業(yè)的支持作用，滿足其長(zhǎng)期資金需求，從而有助于改善我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。
轉(zhuǎn)板制度的開啟，讓新三板市場(chǎng)成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的“樞紐”，充分發(fā)揮其內(nèi)聯(lián)外通的內(nèi)部多層次、外部多板塊的“連接器”作用。新三板市場(chǎng)內(nèi)部基礎(chǔ)層—創(chuàng)新層—精選層多層次市場(chǎng)板塊，讓新三板企業(yè)“能進(jìn)能出”;未來(lái)，新三板市場(chǎng)還將與四板市場(chǎng)連接，實(shí)現(xiàn)上聯(lián)滬深交易所，下接區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)。
劉子沐分析道，轉(zhuǎn)板制度的開啟對(duì)暢通多層次資本市場(chǎng)而言有兩方面的重要性，一是賦予企業(yè)更多選擇權(quán)，企業(yè)進(jìn)入科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板的通道更多了;二是充分保障投資者合法權(quán)益，二級(jí)市場(chǎng)投資者有充分的時(shí)間判斷如何交易，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。小編溫馨提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
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