立訊轉債072475申購價值分析一覽立訊轉債什么時候上市

來源：用戶提交時間：2023-05-12 00:44:20 手機版

香煙網(wǎng)訊，立訊轉債債券評級：AA+，發(fā)行規(guī)模：30億，轉股價值：96.35，溢價率3.79%，無擔保，轉股價值一般，信用評級好。那這只股票值得申購嗎?下面小編就給大家分析一下相關內(nèi)容，希望大家能夠喜歡。

轉債信息

1、申購代碼：072475 ，建議申購。

2、評級：AA+，評級較高。

3、轉股價下調(diào)：(30， 15， 80%)，非常嚴格;

4、發(fā)行規(guī)模30億。轉債對正股稀釋比例為0.76%。

5、11.2收盤轉股價值96.35元，預估上市價在118元上下。具體情況看上市前正股的表現(xiàn)。

6、正股：立訊精密 002475，是一家專注于連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司。公司的核心產(chǎn)品為電腦連接器，同時公司正逐步進入汽車連接器、通訊連接器和高端消費電子連接器領域，拓展新的產(chǎn)品市場。

7、原股東配售碼：082475。持有2400股正股可以配售1000元轉債，以此類推。

立訊轉債072475申購價值分析一覽立訊轉債什么時候上市

正股基本面信息

立訊精密以電子連接器起家，在精密電子制造領域逐步拓展，目前已成為電子高速互連、聲學、射頻天線、無線充電、震動馬達、通信基站相關產(chǎn)品的一攬子方案提供商，也是智能穿戴、智能家居產(chǎn)品的系統(tǒng)制造商，在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中具有極為重要的產(chǎn)業(yè)鏈地位，蘋果相關消費電子產(chǎn)品制造的絕對龍頭企業(yè)。

立訊精密目前的主要營業(yè)收入來自消費電子領域，其余主要是電子和通訊產(chǎn)品的精密組件加工制造。

立訊精密的下游客戶主要是蘋果，作為電子行業(yè)的中游制造，服務下游客戶的能力是公司發(fā)展的關鍵要素。而服務客戶主要體現(xiàn)在技術水平、產(chǎn)能供給、和運營能力。對于技術水平，立訊精密注重技術開發(fā)，不斷進行技術、工藝革新和持續(xù)推出新產(chǎn)品。最近三年，公司累計研發(fā)投入110.01億元，研發(fā)投入均同比大幅上升。其中，2019年度，發(fā)生研發(fā)費用43.76億元，較2018年度增長74.01%，公司研發(fā)費用占收入比重持續(xù)保持在7%的較高水平，較同行業(yè)的其他頭部平均2-5%左右的研發(fā)費用率，保持領先。立訊精密自主產(chǎn)品的核心技術和知識產(chǎn)權，截至2020年6月30日，公司擁有1，394項專利，其中，發(fā)明專利172項。立訊精密高強度的研發(fā)投入持續(xù)轉化為經(jīng)營層面的技術領先;在產(chǎn)能供給上，消費電子行業(yè)產(chǎn)品生命周期短、更新?lián)Q代快，面對下一代通信網(wǎng)絡需求，公司加快落實先進產(chǎn)能以適應下游技術發(fā)展、滿足客戶需求。近年來，公司先后在蘇州、江西等地建設智能裝置與配件類應用項目、人工智能模組產(chǎn)品擴產(chǎn)項目等項目，提升新技術和新興市場需求產(chǎn)品的產(chǎn)能;在運營能力上，消費電子產(chǎn)品具有多樣化、多品種、多工序的特點，在生產(chǎn)方面具有小批量、多批次的特性，要求生產(chǎn)企業(yè)快速響應客戶需求的同時，能夠具備保障品質(zhì)、管控成本的能力。生產(chǎn)企業(yè)在對業(yè)務生產(chǎn)流程標準化、自動化的同時，需要對非自動化工序進行標準化，并嚴格控制良品率。公司建立了符合國際標準的質(zhì)量管理和品質(zhì)保證體系。自成立以來，公司在實驗室建設上投入了大量的資金和資源，建立了完整的化學分析、高頻測試、機械和環(huán)境測試等質(zhì)量檢驗體系認證，綜合質(zhì)量控制能力大幅提高;

精密電子制造業(yè)本身是個辛苦且競爭極為激烈的行業(yè)，立訊通過技術、產(chǎn)能、效率三個層面牢牢鎖定了發(fā)展勢頭最為突出的蘋果公司，并借由蘋果的發(fā)展不斷穩(wěn)固自身在電子精密制造行業(yè)的競爭優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)規(guī)模，目前已經(jīng)成為了難以撼動的絕對行業(yè)龍頭，是產(chǎn)業(yè)鏈上繞不過去的企業(yè)。但中游行業(yè)終歸需要看上下游的變化，自身的定價權相對有限。2016年蘋果銷售增速放緩，彼時的立訊就出現(xiàn)了毛利凈利率大幅下滑，利潤反補下游廠商的窘境。因此除了對公司本身的經(jīng)營競爭力做分析外，同樣重要的是蘋果未來一段時期的經(jīng)營預測。從目前的狀況來看，蘋果最新推出的由4G通訊向5G通訊切換的Iphone12系列產(chǎn)品獲得了市場的好評，需求強烈。同時明年上半年AirPods2Pro和AirPods3即將發(fā)布，預計也會成為市場爆款，因此1年左右維度來看，立訊精密的下游需求仍舊能支撐其業(yè)績。

綜合來看，立訊精密作為消費電子和精密電子產(chǎn)品的生產(chǎn)制造龍頭，其產(chǎn)業(yè)鏈地位以及與蘋果公司的深度綁定，都是其突出的競爭優(yōu)勢。往后看蘋果Iphone12以及未來的新品需求大概率能支撐立訊精密在1年左右維度較高的經(jīng)營景氣狀態(tài)。目前偏高的估值是投資比較大的掣肘，考慮未來的景氣度延續(xù)，可以控制倉位參與階段性的交易機會。